microsoft.pdf

������� ���� ������� ���� ���� ������ ���� ��������� ��� ������ ���� ��� ����������� ���� ���� ��������� ��� ���� �� ����������������������������������������������������������������������������������

����� ��!��������"���#�������"�����$����%�������!����&����'�����(��������������������������!���������������������������� ��� ��!� ����� ��� �!� ��!� ����)����������$� ����������$� ������!���$� ���������$� ��� ��������� *���������� ������������+)��������������������������%�������!����&����'�����

#����� ,�-."���

�����

��������������������

������������������������������������� ��� ���� ������� � ������� ��� ��� ����� �� ��������� ����������� ��� ������� ������ �������������������������������������������������������������������������������� !"�#$�������������%�������&���������������������� ��������������������������������������������������������������'���������&��(����)������������������������*���������������������� ��� ������ ��� �������� ������ (� ������� ������������ ��� ��������� ����������������������� ����������� �� ��� ���� ��������� ��� !���� ���#$�+����������� ����� ��� �����������������'���������������,�������������������������������������*�,��������������������������������� ��� ������� ����� ������� ��� ���������� ��������� ��� �������������� ���������� ���������,������������������������-������������������������������������������������������� ��������� !./#$� �������� ��������� ��� ����� ����� �������� ���� �� ������� ���������������������*�����0����������������������'�� 1�������� ���&�� ���������� ������� 2��0� 34��� ���� ������ ���� ��������� '�� ��� ���0��������� ������� ���� ������� ��� ��� ��������� ��������� �0��������� ��� 5����������������������������������������������������,������5���6�������������������������������77������������������������������������������������������8����������������������������0� ��� ����������� ��� �0��������� ����� ��� �������� ��� ��� �����-�� ���� ������� ���������� ������ �������*����� ./��� 9������� ��� ��� ����� ��������� ������ �������������������������������������������������������������������������������������������������� ������� ������ ��� ��� ��,���� ����� ��� ���� ���� ��� ���������� ������:� ������������ ���������� ������ ��� ����� ��� ��������� ��� ����� �������������� ��� �������� �����������:�;�������������������������0�������������������������������:��

���������������������������

'�� +<=&�� (���� )���� �������� ���������� ��� >���?���?���� 1��� ��0���� ����� ��������� ���� ���;������;���������������.���>�������������������������(>�'/���������������������������������������������>����� ��������������������������������$�����)�������������

������������������������������������������������������+����������������������*�������������������������������������,������������������������������������������������ !�������#$�����������

HKU617

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����"#�

��

�����

��;������'��+<=<������������������������������������������������������������������������� ������ ����� ���� ��������� '�� +<@��� '(�� ��������� ���������� ��� �������� ��� ��������������� ���� ���� ./��� �����?������� ���������� ������ A6"��� ��� !?���,� ��� ����� ��������������#�� ���� B�C&������ ����� � ������� ����������� ��� ������� ��� ��� ���������� 6��,�"�������������� ��*6"�$���'��+<@3��>���������������;���,��-������������������������*����'��������*+<@������������������������� ��������� � ������*����� �������� ��� ��*6"�� ��� ��������� �������� ����� ��������� >����-�� �������� ������� '�� +<@4�� ���������� ����� ������� ��� )���� ������ ����������-�� ������ ������������ '�� +<<3�� ���������� ����������� �������� 1�� ��� �������� ����B1'2��������������������������������������������>���������������������������������������,��������������,�������0�����������������������������������������������B��%�������6���������������������������������+<<@�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����?������� � ��������� ����������� ��� ������ �������� ��� ������ ��� ���B��%�������6��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������-����������������������'���������������������������������������������������������5��������� ����1���������������������������'(�$���������,���������������������������������������������������������������������5��������������������������������������������������������������������9�������B����� !9B#$��'���������D�����9B������������������������������� ��� ��� ������ 9������� ��������� ������������ � ��������� ����� �������� ��� �������� ���,�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������,��������������������������������������������������������������1���������+<<&������������������������1�����,� !��1#$������������������������ � ����� ����� ��� ���������� E�,�� ��� ����� ���������� '�� ���������� �����������0���������� ��� �������� ��������� ��������� ���� ��� ��� ������ ��� ��� ������� ���������>������ ��� ��� ����������� ���� ���*�������� ��� ./� ��������� ������� ��� ����� ��������������� �� ����� ��������� �� � ������� ��� ����*����� ����� ���� ������������ ����� ���� ������������������������������������������,��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������-���������������������'��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������0������0�����������������������������������>����������������0����������������������� �����F���$���������������������������� ��� ��� ����� ���� ��� ���4� ��� � �����*����� ������� ��� ����� ���� ���� ������ ������������ ��������� ���� ������ ���� ��,� ��� �������� �������� �������� ���� ��������� �����������3��'�����������������������������������B�����9B������������������������������������,������������ ��,���� ���������� ��� ����������� ��� ����� ������ ��� ./� �������� ��������� '���������� ��� ��� �0����� ���� �������� ��������� ����� ���*����� ��������� ���� ����������� �������������� (� ������������ ������� ����� � ���������� �������� ��������� ��� � �����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������E������%�� ���&$�!����������/���������#��&�����/�"����!�0������������>�������2G�;�����-��'�����3�)����8��!���������������(���8�������������.��#�����1�����������2�������������������+������&H�)����8��!����������/�����;������(�������������#�����1�����������2�������*3����+�������������=�����&��

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����"#�

��

$����

������ !�"���#�������"��$���!��%�"%����"&'������

>��������� ��� � ����� ���������� �� ��I����� J� /��� ��� ���D� ��� '�� ��������� �������� ���������������� ��������� !/'"�#$� ����� ��� K������� &��� ��������� ������ ������ ���������������� ����� ��� ������ ��� ��� ������� �������� >������ '�� ��������� �� ��������� ���������3��������������������������L������������ M�������������������0���������������������������������������������������/����������������������������������������������'�������������� ���������� ������ ��� ����������� ���� '�� ���������� K��� ��������� ����������������������� ������ ����� ��������� ��� ��� '�� ��������� ��������� ��� ��� ���������� ���� ������������ ��������� ���� �� ./�� ��� ���,���� ��������� ��� �� ������� ������ ����������������� ��� ��?������ �������� ��� ��� ������ � ������������ �������� ��� ������� ���������0�������'�����������������0����������������� !/9"�#$������������������������������������������������ !8"'#$���������������������������>�����������/'"���������?���������������������������������������������������������������������������������������������������� '�� ��� ����� �������� ����������� ��������� �����?������� ��� ������ ��� ������� '����������� ��� �0������� ��� ��� ����� ������� ������ DN� ��� 4N$� ����� ���3� �������� �������������������������������*������������������������������+<<���D����� '�� �������� ��� ����������� ��� ��� ��� ��� ������ ��� �� ����*��� ������� ��� !������������������#�� ;������ ������� ������� �� ������� ��������� ��� �,�� �5��� ���������������������� >��������� ��� K��������� 8������ '���� � ��������� ��� ��,��� ������� �������0�������!������������������#������������'�������������'�������������������������������+<&4��'�����B��������������'��������������������������������������� !)6.#$���������������+N����������*����������������������DN�����������������������+�����������;������������ ������ ��� ���� ���� ��������� '�� ����� ��� ��� ����������� �� �������� ����� ��� �������$��������������������������?�������������������������������������������(����������������������������������������������������������������������'��������������������������� ��� ������������� ��� ��� ���� ������������ L���� �������� M�� ��� ������ ������� ��� ���������������� ��� �������� ���������� �������� ��� ���*+<&��� ��� ���*+<4���� ��� �����������������������������������������������������������������*+<=������������*+<@�����������������������������������������������,��������������������������+<<��������������������'����������������������������������������������������������������������������������� ���,�� ��� 8"'� ������������� �����?������� ��������� ����� ��� ���� ������� ������0��������� ��� ������������� 6������ ����� ���������� ��������� ��������� ������ �������� ���������� ��� �������� ��������� ���������� �� ����� �� ��� �������������� �����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������'�-��/�����������(���������(����������������������������������������������������������������������������������������������������� ����� ������� ��� ������ ���� ����� ����� ����� ���� ��� ���������� ����� ��� ������ �����������������������������&�

�(#�&���$����)����%�$�"%�>���������'�������������,��������������������4����������������������������������������������������������������,����������������=�������@��'�������������������������������� ������� ������ ������ ��� ��0�� ������ ����� ���� ��� ��������� �������4������

������������������������������������������������������D�6�����I�(���8���>���������������(�E�� ���D$�!;���'�����������'��/�����#��4�'���!�5�������!�����D��������9������H�!'�����������)������������#��#���&��������>������+������&H�1�������6��!'6/�E���������&�)�����'�����������)�����K�������#��"���������������D�����&H�(�������>�� ���D$�!'�����������"�����,G����D�������@���������#��K���������8������'�����/����������>��&�(��5���������9�����;�����E�� +<<@$�!(��������.�����������.���0#��/�����������*���������������������'����������������������/���������>��4��������/�� ���&$�!���������������1�0��(�������#��K���������8������'�����/����������>H�/������)�� ���&$�!��F���G����)������K�����#��K���������8������'�����/����������>��

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����"#�

��

%����

�������������������������������������B�C3�&��������������@��������������������������,�������0���������������������������3N����=N�������=�

���������������������������������������/������������?���������,��������������������������������������������������������������������������������������������;��������������������������������'����������������������������,���������������������������'�����������������'���������������������������������� ��� ��������� ������������� ������ ����������� ��� ����� ����� �� ��� ���������������������� ��� '�� ���������-�� �������������� �������� ��� ���� �������� ��� �������� ��������� ��� ��������� ���������� ������ ��� ������������� ��� ������� ���� �������� �������������� ������������ ����� '�� ��������������� ������ ��������� ���������� ����� ��� ����������������������(��������������������������������*�������������������� !�">#$������������������������������������������������������������������������������������������������������������ '�� ���� ��� ������������ ������ ��������� ����� ������ ��� ���������� ������������������������������������������������������������������������������������������������ ������������ �">� ��� � ���������� �������,� ��� ���������� ��� ���������������������� ��� ���� ��������� ����� ������ ��� ��������� ����������� '�� ��� ���� ������������������������������������������������������������������������������������������������� ���� ���� ������������$�� ����������� ������ ��� ���� ��� ��,��� ��������� ������� ������������� �� ���� ��������� ��� ������ ��� ����� ��� ���������� �������������� >��� ���� ��������������� ���� ��� �������������� ��� ����� ������ ��� ��������� ��� ������� ���������������,����$��������?���������������������������������������������������������������������������������������������������������,������������������������������������������������������ � K��� ��������� � �������� ������ ��� ������������ ��� ���������-�� �1��� ��� ��� ���������������-� %��� ��� ������ ����� ��� ��� ���������� ��� ��� ����������� ���������� ���������������������������������������������� ���������������������./�$�@�

�������������������������� ��������� ����� ����� ��� ������ ����������H� �0�������� ���������� ���� ���� ����� ��������$� ����� ����� ���,��� ��� �0������ ��,�� ��� ����� ���� ��� ��� ���������� ./�� ���� ���������� ������ ��� ��� �������� ��� ��� ���� ���������� >�� ��� ���� ���� ��������� ���������������������� ��� �,�� ����� ������ ����� ���� ��� �������� ��� �������� ������� � ������ ����0�������� ��������� ��� ����������� �� ���������� ���� ������ ��� ���������� ��� ������������� ./�� ��� ������ ���� ��� ����� ��� ���� ���� ��,�� ������� K��� ��������� ��� ���������,����� ������� ��� ��� �������� ������� �� )������ ����� ������ �0������ ��� �����0�������� ��������� ����� �������� ������ ���� ���� �������� ��� ������������ ��� ���,���������������������������������������������������,����������������������������������������������������������������������������������������������� �������������)���������������������������������������������������������$������������������0���������������������������������������������������������������������������������0��������������������0�����������������������������������������������'�����������������������������������������������������������,���������������������������0��������������������������������������������������������������������������������������������������������,����������������������������������������(����������,����������������������������������������������������������������������������������������� !98.#$��������������������� !�/�#$���� ��������� �������������������� !/8�#$� �������� ��������� ����������� ����������

������������������������������������������������������=�6�����8������������ ���D$����������H�(������ ���D$����������H�!(�������-��6������(��,�/����#�����3���������%���+4�����&H�!�������G�90��������)������������������#��6�����1��7��%����+������&��@�;��������8�� ���&$�!6������(��������>����������G�;���������'������(��������K��0������#��K���������8������'�����/����������>��

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����"#�

��

&����

��� ������������ ������ ��� ���������*�*��������� ������� ��� ������ ����������� �������������������������������������������

�������������(�������������������?��������������������������������������������������������������������� ���� ���� ��� ��������� ��� �0������G� ��� ��������� ���������� ��� ��� ������� ������ �����������������������������������������������������������������������������������*����������������������������,���������������������������������?������������������� !8K'6#$����������� ���������� �������� ���� ������� �������� ��������� '�� ��������� ��� �0������������������������������������������������������������,*���������������������?���������� ����������� ������ ����� �������� ��� ��� ����� ��� ��������� ������������� �������� ���������� ������ ����� ��������� K����������� ���� ��� �0������� ���������� ������������ �����������������������������������������������������������������������������

��������������'�������������������������������������������������������������>������������������������������ ��,�� ������� ��������� ��������� ������,��� ������� ��������� ��� ������ ��������� ���?�������� ��� ������ ��� � ����������� ���������� ��� ��� ������� �������� �������������������������������'���������������B������������������������������0����������������������4���������������������+<<@������������43������������������������@�<�������������0�����������������������������,����������������./�����������������������������D������������������������@���������0�������������������������������,��������������� � ������������ ��� '�� ���� ����������� ��� ����� ��������� �������������� ���������������������� ��� ������ ������������ ������ ���������� ������������ ������ �����������������������������������������������������������������������������������*��*��������� ���������� ���������� ���������� ��� ������� ���������� ��� ������ ��������������������������������������������,�������������������������

��������������#��%����� ������"�"%�

>��������,��������������,�������������������������������������������������������,������ ����� ��� ���*./� ��,����� ��� ������ �0������ ���� �������� ������ ����� �������������������� ��������� ��������� ��� ��������� ��,����� K����� ������� ������������ ��� ��� ������������������ ��� ������� ��� ��������� �������� '�� ���������� ���&�� ���������� ��������� � �5����������������� �0�������� ���� ����������� ��� ������ ����� ����� ��������� ������� ��� �������������������������������������������������������������������������������������������������,�������������������������������������������������������������������������������������������.�������.��������������������6�������������������������������/������� ������� ��� ������� ��� ��1� ������� ��� ����� ��� �������� ��1-�� �������� ��� �������������������������*������������������������������������(��������6�����������������������'�������������,��� ����������"�����*���������������$��������������(������������������ ����������� ���������� �������� ��������$� �������� ��� ����� ������ ��� ���9������������ ��� 6������� 6��������� ���� ������� ��� ;���� ��� 9������������ ������ 2��0� ��������$� ��� ��� ������� ��� 9�������� 6������� ������� ��� ���� ����� ����������� ���� ������ ���� �� >����� ��� ����� 8� "77���� ��� ���� �������� ����� �����)������ 1�����,��� ������ ������ ��� ����� ������ ��� �������� � ������,*����� ������������������+��

������������������������������������������������������<������� ���&$���������+��)����8��!���������������(���8�������������.��#�����1�����������2�������������������+������&H�)����8��!����������/�����;������(�������������#�����1�����������2�������3������������������=�����&H�!��������6������#�����3���������>�����+������4��

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����"#�

��

�����

*�#����!�*��&'����#"&�����������������"����������� �� ��������� ����� ��� ��������� ��,��� ������ ��1� ��� ������ ��� �������� ����������������1�����������������������������������������������������������������G������������������ ����� ���� ��� ����� ����� ��� )�����-�� ��������� ������� �������������������� ���� ���� ����� �������$�� �*���� ;������ ��� �?������ �� ���������� ��� +<<=$����������������������������������������������������������������������'�������������1�����������������������*�����������������������G�����*�����������������������1��F� ����������� ����������� ����� ��� ����F� 1�����,��� � ������ �������� �� ���������� ���+<<=$�� ;������ .���� �������� ����� �������$�� 8���� .���� ���������*����� ������� ����������$����1������� ���������������������$�����������������������������������������������������������90�������(������������������������1�����������������������������������0��������������������������������*������������������������������*��������������������������������������������'������ ���D�� ��� ����� ��� ���� ��������� ������ ���������� ������� ��� ������� ��� E���*��,�������������������������������������1��������������)���������������������(������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ���� ������������ ������� ����������� ��� ��������������� �������� ���������� �������������������������1����������������������������������������������������������������������� ����� ��0�*����� �������������� ��� �������� ���� )�����-�� >������� ��� >�������� ���O��P��������,��������'�� ���&�� ��� /����� �?������ )������ 1�����,�� �������� �� E����� 1����� ���������� 8�"77��$������������������������,��H��������������������*����������������������H����K����(������ ������������� �� ����� �������� ����������� ����� ������������ ����� �������� ������������-�� �0������� �������� �������� ������� �����?������� ���������� �0������� ���� ������������������������������������������ �������������E���$��'������������������������������������� ��������� ��� ��������� ���������� ���������� ������� ������������ ������� ��� ��� ������������������������,��������������������1���������������������������������������������������������%��������������������������������������������������������������������� � ������� ��� ��������� ������ ��� ������ ���� ���������� ������ ��� ,�� ��������� ����">������������������������������������������*���������������������������

�'��"�����������"������������� ��� "������ ���������� ����� ������ ��� '���������� ���,��� )����� �� ������������������������*����������������������������������;������������������������������������� ����� )������ ��� ����� ������ ��� �� ��������� ������� �������� �� ����� ������������������������������������������������������������"�������������������������������������������������������"������E���$��>�������������������������,���������0�����������������������������������������������������������,����������������������������)�������������������������������������������������������������������-��������'������������������������ ��,�����������������������������������������������������������������������������������������������>.����"������������������������������������'������� ��� �������� ����� ����������� �������� �������������� ���� ����� ��� ���*��7���������������� '�� ���+�� ����� �?������� )���� .����� ��������� � ����*����� ������� ��� ��������������������������������������������������*��7�������������������B�C+�+��������������������(����������������������������������������������������������0�����������)����.����� ���� ���� �0������� ����� ��������� �������� ����������� ���������� ��� �/������ �������������� ��������� ������ ��� ��������� ����� ����������� ��� ������ ���� ���������� �?������1���������6����,*�������������������������,������������B�C+�&�����������K�����������

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����"#�

��

'����

�����������*��7�������������������������(���������������������������������������������������������� ���������� ����������� ��������� ����������� ���������� ������ �������������� ������� ��� ����������� �*���������� ��������� ������� ��� ������� ������������������������������������������������������������������������������������������������5��������������

�"����#�"!�"��#"&����������������"�'�������������������������,��������������������-���������������������������������������������������������������������+�����������������������������������������������2��0�����������������������������������������������������>������������K���������8��������'����� ��������� ��� ��,��� ������� ������ ���� �� ���� ���������� ��� ��� ������� ������� ����������� ���-�� .�������� �� ����� <�� �������� �����$� ��� ������� ��� ��� 1�������-��)��/���� �����+<��������������$������������������������������)��������������������������0�����������������������������������������������������������������2��0�34�������������������������������������������������������������������������������������������� �������� ��� ���-�� �������� ���������� K������� ��� �������� ����-�� 2��0� 34�� ��������������������������������������-���������G����-��.��������3�����0��������������� ��� ��� ��,��� ��� ������� ���4H� ��� 1�������-�� 8���������� ������ ��� ������� ��� �������4�� ����� ��������� ��� ��� �������� ��� ���-�� .�������� �� �� ����� ����� ���� ��� ����������� ��� ������� ��� ��,��� ������� ��� ���� ������� ;������ ���������� �� ������� ������,������ ����,� �� ��������� ��� ������ ���� �������� ��� ��� ���� ��������� ������ ��������������������������������������������2��0����%����������������������������,�������������� ��� ���������� ��� ��� %������ ����� ��� ��� ���� ��� ������������ ��� ������������������ ��� ���� ���� ���� ������� ������� ���������� �������� ���� ��������� ������ ������������ � ���� ��������� ���� �� ������ ���*��*����� ����� ��������� �� '����� ��� 1������>�����������������������������,���������0�������������������-������������5���������������� ��� ��������-� ������ ��� ���������� ��� ������� ������� ������� ����� ���������� K������������ ���� �� ������� �������� ��� ������� ��� ����� ��?������ �� ���� .�������� ��������� ����������� ���� ������������ ���� ���������� �� ������� � ���� ������� ���� 2��0� 34�������� ��� ������ � ���� ������� ��� ���0������� ��� ������ ���� ��������� ������� ����������������������������������������'���������������������������������������������������������-��2��0� E���� �� ����� � ������ ��� ������� ������� ��� ������ ��������� ������� ����� ���������� �������� ��� ������� ��,�� ��� ����� ������������ ��� ���������� ��� �� ��� �������������������������������������������(������� ������� ������ ���� ��,��� ��� ���������� �� ��������� ����� ��� ���������������������� K��� ����� ��� �������� ����� ��� ������� ����� ����� ��� ��,��� �� ������������� ������������� '�� ����� ����� ������������ ����� ����������� ������� � ����������� �����������$������������������������������������������������������'���������������������� ����������� ���������� ����� ��� ��� ������� ���������� 6������ ���� ������ ��� ������������������������������9���������������������������������������������������� !"6�#$�������� ��� ������ ��� �������� ������� ��� ������ ���� ����� ���� ����� ����� ��� ������ �����������,��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������'�� ������ "����� ������� ��� ������ �������*����� ��������� ���������� �� ;��� ����/�������� /���������� !;�/#$�� � ������� "6�� ��� ������ "���� ��������� �� ��������������� ���������� ������ ������ ����� ������� ��� ��*������� �������� ���������� ������������'�����3������������������������������������ ����������������������������������� ��������������� "����� ������ ��� ����� ��� ������ �������� ��� E���0� ��� ����*���������������������$��'�����������������������������������������������"6������������������� ������������ ��� ������� ����� ��� ������ ���������� �� ����� ��� ���������-������������ '�� ���� ���&�� .��� ���������-�� ����� ��� ������ ������$� �������� ��� ����� ����������� ������� �������� ��� ������� ���� .��� "�� ���� ���� ����� ���������� ���� �������

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����"#�

��

(����

��������� ���������-�� �������� ��� ����������� ��� ������� ��� ������ ��,��� �����������>����������������������������������������������������������������������������������� ��� ���������� 1����������� �� ������� ������ �� ������� ��������� ��,�� ������ ./������������� ���� ��� �������� ��� ���0�������� .6>� ������� ���������� ������ ��� �����������������������������������������������,�������� ����� ����������� ��,��� ��� ���� ��� ���� ���������� �� ���������� ���� ��� ����� '����������������������������������������,����������������,������������������-�������������������������������������������0����/�����������������������������������������������������������,��������������������������������������������������./������������������������������'��������������������������������������������������������������������������������� �������� ���� ��������� ��� ��� ����� ��,���� K��� ��������� ��� �������� ����� ������� ����������� ���� 1(/� B�������� /���� ��� �������� ��1(/� '���������� 1���� ��� ��1(/�/��������������'��+<<<���������������������������B�C&������������������������,�����>�J�������������������-�����������?����������������������"����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������,����� ����� ��� � ��������� ������ ��������� ��������� �F� '.�F$�� ���� ������ ���� ��������������� ,����� ��� ������������ ���� �� �����*��*������ ���������� >������ ��� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������>��������K���������������������� ���������� ���� ��� ��� �������� ��� ��?������ ������� '�� ���� ��� �������������������������������������'.�F���������������������������������������������������� ������� �������� ���������� ���������� 6������ ����,���� �(/� �?������ >�J�� ���(�������$�� (���� /���� (������ �������� (�$� ��� �������� '����� ������� ���������-�������������������'.�F������������

+�����! ��������

���� ��� ������ ��� ��� 1��� '�������� ��� !���� ���#$� ��� ��� �������� ������������ ��� '��������������������� ��� ������ ��� ������ ����� ������ ��� ���� ��,����� ;��������������������0������������������������������������������������������./��������������� ���������� �������� �������� ���������-�� ,�� ������������ L���� ����������� �������� �������������M��

��&��#��8���;����������������,�������E���0���������*������������������������������������������ ����� ��� ���������-�� �������*����� ���������� (������� 9���������� E���0� "��� 8��� ;������ ��������� ����� ��������� ���� �� ������� ��������� ������������ ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������8���;�������������������������������������������������������������E���0��������������/6*8"������������������������������>��E���0�����������������8���;�-������������������������������������������������������*�������������������������������������������-�� ����*������� ������� ������ B����� +<<=�� E���0� ��� 8��� ;�-�� ��,��� ��� ����,���������������������������������������������,��������������������������������-����������� "��� ����� '������ 1�������� /���?�� '(��� 1������� "������ ��� �>.� ���������������� ��� ��� ������ ��� ��� �����?����� ���� ���� ���� 8��� ;�� ������� �������������?�������������������������������������

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����"#�

��

�����

'�����+��8���;���0��������������������������������������������������������������*���������������������������������������*��7���������������'���������3��8���;���?�������������������������������������������������������������������������������������E���0���������������������������������������+<<=������������������������8���;����������� B�C3+� �������� ��� ����,� ��� �?����� �������� �>.� F��������� ��� �������� ������ ��� ����>.�� �� ��������� ��� ������� ������� ��� ���3�� ���� E���0-�� ��������� ��� ��� ������ 8��� ;������������������������������������������'����������������������������������������������������������������8���;��E���0������������D������������������������������������������������ 9���������� E���0� ���������� 8��� ;�� ���������� ��� K����� .��5����� �� ����*��������������� ������� ������� ��� ��� ���,� ��� ���������� ������������ ���� �������� ��� ���� ��������E���0���������������'�����&��8���;���������������������������������������������������������������������������,������������������L�������������M��

���%���)������ �� ����� �������� �� ��� ����� ����������� ������� ����� ������ ��� ��� ������� ��������� �������� ���� ��� ��� ����� ������� ����� �������� �� ��������� ����� �������� ���������� ��� @� �������� ���� ������ '�� ��� ���� ����� ��� ������� ���� ��� ��� ����� �������������������,��������������������������������������������������������������������)������ �� ������� ���� � ������� ��� ��������� �������� ���� �������� 6��,���� ������ )�������� K������Q� ���������� �������� �������$� ��� ����� ��� ��������� ������� ���������-����,����������������������������������������������������������������������������������� �0��������� ��� ���������� ��� ��������� ���������� )������ ������ ��� �������� ��������������������������������������������������������������������������������������������� ������ ��� ������ ��� ����������� ����� ���������� ���������� ���� ��� �������� ��� ����������������������������������������������������������������������������������������������H����������������������������-�����,����������������������������������������������������������������������������������������� ���� ���������� ��� +<<@�� )������ �� ������ ���� ���?��� ������ �������� �� ������������������������������������������������������������'���������������������������������� ��� ������,� ��� ������� ����� ����������� )������ ����� ������� ��� ���D� ��� ������������������ B�C+�4� �������� ��� � ���� ���������� ������� ������� ��������� !'."#$�� (�����������������������������������������,��������������������������������,����)����������������� �� ������� ��� ����������� ���,�� ��� ����� �������� ���������� ��� ��� ������� ������������� ������� ���������� ���������� ����� �� ��������� ;����� ��� "0������ �� ����� ���,�� ��� ���1���O��,�.������E������������������>������)������������������������������,����������������������������������O��P������1�����������*��������������������������(�������������������������������������������� ��� �������� ����������� ��������� ��� ������� ������� ��,��� ����� )���������������� ��� ����� ��������� ������� ���������� K��������� ���� �?��������� ��� .���� ��� ���D��)�����������������*���������������������������������?����������������������?������I������������������������������������������������������-��3*6���������������������������������������������������������������������������������'�����&��)����������������� �� ������� ��������� �������� )������ ��,�� � '�� ���� �?������ B����� ��������� ��,�������������������������(������� �������� ���� ���� ���,���� ��������� )������ �������� ��� ��� ���� ������� ��������������������� ���� )������ ����� ��� ��������� !�����#� ���������� ��� ��� ����������� ����������������������������������������$�����������������0�����������)��������������������������������������������������������������������������������������������������'��

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����"#�

��

������

��������� ��� ��������� ��� ��� ��*��� ������ ���� )������ ��� ����� ��� ��������� ��� ���������������������������������������������������������������������++�L������������M��

�#$��,�>�����������������������������������������O��P�����������������������,�������������������'����������������������������������������������������������������������������)������� ��� ������ ����� ����� ��� 3D&� �������� ������� ��� ���� ������ ��������� ��� +&������������������������$��������0��������������������������������������������������������>��������������������������������������������O��P�������������������������������������� � ��0� ��� ���� �������� ��� ���������� (������� ��������� ����������� ������ ����� ��������������������������������������������O��P�������������������������������������������������������� ���� �������� ���� ��������� ���� �� ������� ������ ��� ������ �����������������������O��P�������������*��������������,�����������������������������������K������������ O��P� ����� ����� �������� ��� �������� ����������� ������ O��P� �������,������� ��� 5��� �������� ��������� ������ O��P� ;��%����� � '�� ��������� ��� �������� ���������������������������������������������������(������������������������O��P����������������� ��������� ������ ������ ����������� ���� ������������������ ���������� ���� �(/�/����������������F���7���������B�H�(��)�����������BIH����8������/����������������/�����>�� ������� ����������� ���������� ��� ������ O��P� ����� ��������� ����� )������ ������������-�� ��1�� '�� ���������� )������ �� ������������ �������� ��� ����� ��,��� ����������������������������������������������������������>����������������������������O��P� ��� )������� ��1� �� ������� ���� ���� ����*������� ����������� �������� '������������������������O��P��������������������������������������>(/�������������E����(�����������������������������������������������������������������5�������������'�����������O��P���������������������������������?�������'�,�����������3��'���������������������������"��������������������,��������������������O��P����������������������������������������������������������������������������������������������������������� �?����������� K��� ��������� O��P� �������� K���,��� � ����� ������ ���� ����H�6�����/�����������������������������������������H���������������������������������������������������������������>�����/�������-��������������������1��������O��P��0������������������������������������������������������?�����������������������'�� ���������� ��� ������ �?������ I��,��� � 9������� ���������� �������� �������$� ���O��������� � /������ ����� ����$�� '�� ���*���&�� O��P� �?������ � D�N� ��,�� ���>���������� ��� ������� �*��������� ������ ��� /���� ���� B�C+��������� B����� ��� ��������������� >��������� ������ �,�� ����� ���������� ��� O��P� /���� '�� ��������� ���������������������������������������������������������O��P�9���������O��P�I������������������������(�,+��L�������������M��

��#����'�����3��"���������������������,��������������.�����������������5���������������������� ����� ��� �?����� � ���*��,��� ������ %6� 9������� '�������� ��� ����� ��� .������������5������ ��� ������ ��� B�C&�+� �������� ��� ��G� ��� ����������� ��� ���� ����?���� ��� ������������������������������������������>�����������������������������������������"����������� ������ �� ��������� ��� �?����� .���������� ���� B�C+��3� �������� ��� 6�������� ���D��������?�������"�����������������������������,��������<N��>��������������������������������������������������������������������������++�!������������#�����3�������������������+=�����&H�/������)��!��F���G����)������K�����#��K���������8������'�����/����������>H�(������%��� ���&$�!)������'���#��&�����8�"����!�0������������>�������2G�;�����-��'���+��(������%�� ���&$�!O��P�'���#��&�����8�"����!�0������������>�������2G�;�����-��'����

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����"#�

��

������

�������� .���������-�� ���������� "����� �������� ��� �5����� ��� .���������-�� ������������������������������'�� ���D�� "����� ���������� ��� ������� ���� �?��������*������� ������ ��� ������ ��� ���������� ������������� ��� ��� ��,���� ���� �>.� ��������� ���� ���� ��� �?����� 8���,�� � ������ ����������������������������B�C&������������"����������������?������+�N����8���,��������������� ��� ��� ��������� ������ >����� � ����� �������� ������� "����� �������� 8���,� ���� C4=���������� ��� ������� � ���� ��������� ����� ������ "����� 8����� )������ '�� ��������� "������?������ "���0�� � �������� ���������� ���� �������� ��������H� ���������� � ������������������ ���� ��� ��������H�� ��� .�����E������ � �������� ���������� ���� ������ �������������������'���������������&�������������������?�������.�����������"������������������������������������������'���������������/8����������,��������������������B�C&�@���������������������0��������������������������4���'�����������������������������������������������������������,����������������������?�����������"��������������.��5����K����������������&��������������������������������������������������������� �������� ��� ���� ��0�*���������� ����������� ������������� ����������� �������������������������������������"����-�������������������������������� ��������������������������� ��� ������ �������$� ���� ��� ����� ������������ ����� ��� �������� ������ ���.�����������%6�9�������8���,�����������������������?���������������������������������������������������������������������������������"����������������������������������� ����� ���������� ��� ��������� ����������� ��������� ��� ��� ��,��� ��� ������� ��������������������������������������"��������������������G�������������������������0���������������.���������� ��� %6� 9�����-� �������� ������� �������� ���������� �������� ��� ������ ���� ������0������� ��������� ��������� ������� �� ������ ���� '(�-�� 6(�� ������ �������������������(9>-��������������������$��������������������������0��������������������������������������������������������������������������������������������������������+3��(������� ��������� ��� ����� ������������� ������������ ��� ����������� �������� ���� ���������������� "����� ���������� ��� �?���� ������� ��� ��� � ��������� ��� ����������*�������*�**�������� �� ������� ��� �������� ��� ����������� ����������� �� "����-�� ��������� ��� ��������������������������������*��7������������������������������������������������������������� ���� ��� ������0������ ��� ������ ��� �� ��*����� �������������� ��� ����� ����������������������������+D�L�������������M��

��*�'�����+���>.��������������������������������������������������������33*��*�����Q��� ������� ��� ���� ���������� �������� ������ ���� ���� ���������� 1��������� �>.������������ ��� �������� ��� ����������� ������������� ������ ��� ��� ���������� ���������������������������������������������������>������������������������B�C+������������������������������������>.������������1�������Q����������������������������������������� ���������� ��� �������� �� ���� ���������� � ���� ���� ��������� ��� ��������� ��� ���,� ���������� ����������� ��,���� �� ���� ��������$� �������� ��� ���������� �������� ����� �������������������������*������������������������������������������(�����������1����������>.� ��� ���� ��� ���,� ��� ���� �������� ��������� ����� ����� ��� ������� �������� /����������������������������,�����������������������>.��������������������������������������������������� ���������� ������ ��� ��� �������� ���������� �� ����� ��������� �� ����� �� �������������� ���� ��� ������������� ��� ��� 1�������� �������,�� >�� � ������� ��� �>.-�� ������

������������������������������������������������������+3�E������%�� ���&$�!"�����/���������#��&�����8�"����!�0������������>�������2G�;�����-��'����H�8������� ���&$����������H��������%�����"77�����>�� ���&$�!"�����>����������G�/������������O�����������#��"����-�������.�����8������G�"�����/�����������+D�.���7��(��!"�����B�������"�*6�����K�����#��������"�����4�����������������������=�����&��

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����"#�

��

������

���������� ������ ������ ��� ��� �������� ��� ������������ ��� ����� ���� ������������ ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������,���������������������,����>.����������������������� ��� �������� ��� ���������� ���� ���� ���������� 8���� ��� �,���� ���������� ���� ����������� �������� ��� �,�� ����� ����������� ������ �������� ��� �,�� ������ ��� �5����������� ��� �,�� ���$�� ��� ���� ��������� ������ ������ ������������� ��� ��� ����������������� ��� ��� ���� ����������� �>.� ������ ��� ���� ���� ���� ������������ ������� ������������������������������������������'�����3���>.���������������������������1��������������������������������������������������������>.�������*�>.������������������� ��������� ��� ����� ���� ��������� ����������� ���,��� ��� ����� �������� ��� ��� �������� ������������ ��� ����� ��� ���=�� ������ ���*���&�� ����� ��� +�3��� ���������� �� �������1�������� ��� ����� ��� ���� ����� ���� ��������� ���� ��� ��� ������ �������� ����������������������������������������������(����������������������������������������������������������������������������������� �������� ����������� �������� ��� ������ ������ ���� �������� �������� ���������� �������������������������������������������������������������������*��7�*����*������������������������������������������>.�������������������������������������������*��7�������������������������������������������������������������������������1����������>.�������������������������'�����������>.��������������������������������������� ���������������������������)����$�������������������������������������1���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������0��������������������������������������������������������������5�����������������������������������,�L�������������M��

����>��������������,����������������������������������������"��6�������������'(���?������ � ������� ��� ��������� ��� ���������� ���� �������� ��������� >�� � ������ ��� ��������������������'(����������)��������������������������������������������������������� ��� ������ ���������� ������� ���������� ��� ���������� ����������� ������������������������������������������������������������������������������������������ ���� E����� �������� ������ '�� ��������� ��� ��������-�� ������� �������� ������ ����� ��������������� ��� ��� ������� ��� �������� �������� ��,����� ��� ������ �������� ��� '(�-��������� ������ ��� ��������� ����������� ���������� ��� ������� ��� ������ ��� ���� �����������������������������������+=N����'(�-��������������'�� ������ ��� ���������� ���� �������� �������� ������� '(�� �������� )����� ������������ ����������������������������������������5������*������G��������������������������������� 6(�$H� ������������ �������� E����$H� ������� ������������ �������� 8�����$H� ������������������������ ������$H������������������������������������������� ��������$�����������������������������������������������'(�-����������������������������������������������� ��� ��� ��� ������ ��� ����� �����-� ������������ ���������� ���� �>.-�� 1������������������� ��� � �������� ���� ��������� � ����� ���� ������� ���� ��������� ��������������>������ ���������� ��� ������ �������� ������� ���������� ��������� ��������� ����� ��� �������� ����������� ��� ������ ��?������� ��� � ������� ��� �0��������� ��� ������ ���������G���������� ������� ��� ����������� ���� ���� ��������� ����������H� �������� ��� ��� ��������������H�����������������H��������������������������������������������������������� ������� ���������� ���� ��������� �������� ������ '(�� �� ���� � ������� ��� ����������?���������� ��� ���&�� ����� ��������� )�������� �������� �� ����*������� ���������� �������

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����"#�

��

�$����

���������$�� .���9���� ���������� �� ����������� ������ ���������$� ��� >�������� �������� ����������������������������������������������B�C+�+��������$+&�L�������������M��

� ��������� ��� �������� ��� ���� ������� ������ ����� �.��� ��� ������ >����� /�������� �� ������� ���������� ������������ ���������� ����� ��� � ��������� �������� ������ ���� ������� ������>����� �� ��������� ������� ������� ��� ���� �.��� ������ ���������� ������� ������� ���� ��������������������������������*�������������'�����3��>�����������������������������������������B�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������<<���������������������������������������.����������?���������������������������������������������������������������/�������9����������>���������������)���������������������������������������������>������ ��������� ��� /������� ��������� ������� ��� ������ ������*������� ������� ����� ����������������������&��(������������������������.��������������������������������>����-�����,����������������������������������������(��,��.�����������.����(��,������������������������������������������������������������������������������*������������������������ ������������ ��,����� >����������� >����� �������� �������� 2�����$�� ���������������,�����?�������� >������$�������������������������������������������������������������K����,��������������>������ ��� ��� ��� ������� ��� ���� ������� ��� ��� ./� ��,���� ���� �� ����� ��������� �������������������������������'�����������������>������������������������������������������������������������������������������-���������������������������*������������������������� ���� ������ ��� ���������� ��� �������� ��� �� �������� ������� ��� �������� ��������������������������������������������� ��������������������������������������$�� '�� �������� ��� ���� ���������� ��������� ������� ��� ����� ��� ���� ���?��� ��������� �����������������������������������>����-�����������������������'(�-��.����./��������������1�����������������&��>��������������������'������������������./������������������������4����������������������������������������=�������� ��������� ��������� ����� ����������� ����������� ��� �������� ����� ������� ���������� ��� ������� ������� >����� �� ���� � ����������� ������� ��� ����� ���������� ����������� ��� ������ ������� ��� ��� B��� /���� %��� ��� ��� BI�� � '�� ���&�� >����� ���������+=N������������������������������������'����������������������������������������������./� ������ >����� �� ���� ������� ��� ��� ��� ���� ��������� ��� ���������� ��� ����� ���� ���?��������������K������������>������������������������������������������������������������B�CD<<��>������������������������������������,����������������������������������������� ��� ��� ��� �����-�� ���������� ����������� ���� �� �������� ������� ��� �.��������������������������������������������������������������������������������������� ���� ������� ��,������ ������� ��� ������ �������� ������ ��� ������ ��� ����� >������������ ����������� ���� ����������� ���� ����������� >������ ��� ��� �� ���������� ������������-��������������������������>����-������������7�������,����������������������� ����� ��� ��� �������� ������ '�� ����� ���� ���������� ��� >����� �� ����� ��������� ����,��������������H������*������������������������������-���������"����������������,�� �������� ������ ���� >������ ��� >����� �� ������� ���������� ���� ���� �������*����������������� ��� �.��� ��� �������� ����� ����� >����� �������� ���� ����� ���� ��������� �����������������������������������������������������������������������������'��������90�������L�������������M��

������������������������������������������������������+&�E������%�� ���&$�!'�����������(��������������/���������#��&�����/�"����!�0������������>�������2G�;�����-��'����

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����"#�

��

�%����

��"�����-�� .�������� �� �� �������� =�N� ��� ��� ���� �������� ��,���� ������ 1�������-��)��/���� ��� ���������-�� 2��0� �� ���� ����� +&N� ���� ���� ��� ���� ��� ��� ���������������� ������������ ��������� ���� ������� ������� ��,��� �������$�� ��� ./� ����������������� ��������� ��� ��� ������� ����� ��������� ��������� ���� ����� ��� 4�N� ��� �������������-������������������������������������������������������ 9�������/������$������������������ ����.��������9�����������������.��������/������$��6F6�� ����.��������;���� 9�����������$�� ��� �F� ����������� /������� ������$�� ���� �� ���� �������������9�������������������������������������������������������������������@N���,����������������/�������;�������>������ ��� .�������� �������� ������ �� ��������� ��� ������ ���� ��,���� ���� ����� �������� ������������ 6F6� ����������� �F�� ��� ���������$� ��� ������ ��������� �� �����������,��������������������������������������������������������>�����/�������-���.����� ����������� ����� ��� ���-�� /6� ��� ����*���,� ��,���� ��� �F� ���������� ����������������������������������������������������������������������������������������������,����������������������������������������������������������������������������������������� ��� ������������ ���������� ������� ������� ������� ��� ������ ���������� ������������������ ���������������������������������������������������������������������������������������������?��������.�������$���'�����&��������������������;������������������������1����,��'���������������/9"��������������*%������������������������.�����������������������������������������������-��B�����������������������������������,����������������������������������������.��5����1�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������-����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������*�����������-���������������������%�������� ���� ������������� ���� ��� ��� ��������� ���-�� !������������� 4�#�� ��� ������������������ �0������� ������� ��� ���D� ��� ����� ��� ������� ��� �����-�� �������� �����������������������������������������������������������������������*�������,����������/������������-����������������������+������5��������������++����������������������� ������� ��� �����-�� ������������ �������� ������ �� ��N�� ���������� ��������� �������������-��!1�����,�/�������#�����������������������������������*�����������������������������F��������������������������������F>'"��'������������������������������������������ ����� 8J6� ��� ������������� ��� ��,������� ��� ���� ���� �������� �������������������������������������������������������������������������������������������������'����� �������� ��� ������ ������� ��� ����� ���� ���� /������������ 1�����,�� ��� ������������ �������� ��*1��� '�������� �������� ���� �� ����� 3� �������� �����������$�� ��� �� '."������������������6�����������&������-��.��������3����������������������������������������������4�����������������������������-��2��0�34�������������2��0�34���.��������3�����������������������������������������������'���������������������������������������������������������������������������������������������?��������������������������������5������������������������������5�������������������������������,���*�����������������������������������������.����������(��������������������������������-��.�.� .��������.������$�����,��*��,�� ������� ���� 6F6*?����� ������ ��� ������� ��� %��� ��� ���� ���D�� �����,������������������������������-��B������������������������������������������������ �������� ��� ���� ���&�� ��� .�.� ��������� B�C+&�� �������� ��� ����� ���� ���� ��� ���������,������������������E�����.�2�����������������������������������������������%���

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����"#�

��

�&����

��� ���� ���3H� ��� ������-�� B�� ����� ��� ������� ���� ���&�� '�� ���� ������� ���� � !�����������������F#�������D�Q��������������������������������������������������������������������������������������� �������� ���� ���� ������������� ���� ��� �0������� ��� ������� B�C+�4=� �������� ��� ������ ������������������������������%���������������������������4������������������������� ���� �������� ���� �������� ��� ��*����������� �F� ������� �������� �� ���� ���� /������������� ����� 5������ ���������� ���� '(�� ��� ������� ���� ��������� ���� ������ ���������� ��� ���� .�������� 3�� ���� ���� 5������ �������� ��� �������� ����� � ���� ������������������5�����������������(��*8�6�����������������������������D����������������������������6F6�������������������������������'���������D��6���������������������(��*���������)��������������������.��������3����������������������������������������(��*���������'�������D���������������������/������� ��������,�������1��� ������ 6������$�� �� ������� ������ �������� ������� ��� ������ ��� ���-�� ������������ ����������������������������������������������0������������������������������������������� ������ �� � ����� ������� ��������� ��� ���� /���������� ��� >������� >�� ��� ���������������������F���.��,������������������������������������������������>����-���.���� F��� .��,��� �������� ��� ��� B�� ��� ���� ���D�� ���� ���� ����������� � ������� ���������1�����,� ��,��Q���� ������ ��,��� ���� � ��� ������� '�� "������� ���D�� ��� ������������� � ������ �������� ������ ��� %��� ������� �����6����� ��� ������ ������������������-���������������.������'�� ��� ������������� ��������� ���� ������� ���� ������ ��������� ���� (�)� ��� ������� ����(�)� ������ 9������������� ��� ������ ���� ���� � ����������� ��� ���������� ����������/������ � ����� �����$� ��� � ������� ��� ����������� ������� ��� �?����� ��� ������ ��������)������������&���������������������������������������������������)�-����7����������������'�������������������������������������������������������������*������������������ ������� ��� �����*��*������ ��������� ��� ������ ��,��� �������� ��������� ������������ ��� ������ ������/�����*���� 1�����,���� 5����������� �������� ��� ����� ��� ��������������������������������L������������M��

-��.�"%��$�#&�

(�����������������������������������������������������������������������������������7�������� ���� ������������ ���,���� ��� ������� �������� ��������� ;������ ���� ��� ��� �5�������������������������������������������������������������������������>�� ���������-�� �������*����� ��������� ���������� ��� ���� ��� ���*�������� ��� ��������������������,���������������������������������������������-����������������������������E���0������������������������������������������������������������������������� �� 8��� ;��� (������� ��� �������*����� ���������� ��� ��1� ��������� ����� �������������� ���������� ��� ���� ��������������� �������� ��� ,�� ������������� )������ ��� O��P�����������������������*�*������������������������������������������*��������������������� ���� ������� ���� ��� �������� ����*������� ��� ����� �������� ��������� ��� ����������������������

6���� 9���� 7���� ���� ��� ������� ����� ��!���� ���� ������� ����!� �����������:��������������;�������������������������������������!����������������!������������������

*�)������/���������������/9"��K���������8�����+4�

������������������������������������������������������+4����3�������� ���4$����������

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����"#�

��

������

'�����������������������������������������������������������������)���������O��P��������������������������������������������������������������������������������������������� ������ �� ��������� ��������� ������ � ����� ��� ��������� ����� ����� ��� ����� �������������� ������ ��� ������ '�� ���������� )������ ��� O��P� �� ������� ����������� ����������� ����������������� ��� ����� �������� ���������� ��� ������ ��� ��������� ����� ������������������ �� ��� ������� �������� ��� ��� ���������� )������ �� �����,� � ���� ���� /������� ������������������������������B�������������������-���O��P�����������,���������(/� >�J�$� ��� F���7���� ��� ���� ����� ����������������� ��������� ��� ��� B��� K�����������)������ �� ����� ��� ,���� ���� >"E� �� �?������� &N� ����� ��� ��� ��������� ������� ������������������������������������>��������������������������������������������������������,���� >"E� ��� ���� ��� �������� ��,�� ��� ���� ����� �����$� ��� ������ ������ � ��7����������������� ���� ������ ���� ���*��� �����$� ��� ��� B�� ��,���� ;������ ���� � ��������������>"E�����������)����������������������������������������O��P����������������������������1�������������������������������������������������������������������������������+=������ ��� �5��� �������� ��� �?���������� ����������� �� "����� ��� ���D� ��� ���&� ���������� ��� .���������� ��� ������� ��� ��������$�� ��� ������� ��� ��� ������������� ��� �������������� ���������� �������� ������ ����� ��� �� ����� �� ����� ����� ���� ��� ��� ����������� ����� ��� ��� ��,���� �>.�� "����� ��� '(�� �� �������� �� �������� ������ ��� �������������������������"���������>.�������������������������������������'(������>.���������������K�������������>.�������������������������������������5�����������������������������������,�����������"������>������������������>.�����������'(�����������>.� ������� ��� ��������������� ���������� ��� ������ ��������� >�� ����� ���������������� ����� ��� �������� ����� ���� ���?��� �">� ��� ���� ��������� ���������� ��������� ����0������� ��� ����G� �� ������������ ������ �������� ����� ����� ����������� ������ ��,��� ���5����������+@��'���������������������������������,������������2��0��������������������������������������� ��� '.�F�� ���������� ������ ��� ���������� ���� ������ ���� �� >����� ��� ���������������������������������������*�����������������������������������"���������� >����-�� ���� ��� �.��� ���������� ��� ������� ��������� ����� ��������� ��� ����� ���� �����*���� ����*�������� ����������� "�� ��� ����� ���� ������ ��� �� ����� ��� ���������������� ���������� ��� ��� ��������� ������������ ��������� ���-�� ������ ����� �����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������,���������������� ��� ���������� ��������� K����� ��� ���� ��������� ��� ���� � ���*������������������� ��������� ���������� ������ ���� ���?���� ����� ��,���� ������ '�� �� ������������������������0������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������� ����������� ��� �5���� ���� ������� ���������� ��� ������� �������������� ��� �������,�����

������������������������������������������������������+=�!���(�����������.�����#�����3�������$�"��������������&H�;���������������,�����8��!�������������������&N�>"E���,�����)����������C+�(������#�����(���<��7������6��������+=�����&��+@�;���� ���&$���������H�8��������>��!�>.G�>����/��������������#��6����1��7��%���++�����&G�9������%�����(����%��!��������������>.����E��,�"����������98.#��"�������������>������4�����&��

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����"#�

��

�'����

�/�����02������������*��-��/*����3������3����*�����������43�5���–���8�

09:0;<

0==0>>

0?@ 0?;

0@@< 0@@> 0@@@ A::: A::0 A::A

�����������������������

09:0;<

0==0>>

0?@ 0?;

0@@< 0@@> 0@@@ A::: A::0 A::A

09:0;<

0==0>>

0?@ 0?;

0@@< 0@@> 0@@@ A::: A::0 A::A

�����������������������

���������� ������� � ! �� "����� # � � �$%� ���$&�$�� ! ' � (���)� *+�,� -.� �/�$%�$0� -�� 1��$0�$02��3���$��4�5������&4�������/����&��%����$ �

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����"#�

��

�(����

�/�����A2���������������-���������������������������

���������� #%�/��%� 6��7� !����&��� # � (���)� *-.� �/�$%�$0� 8��&��9�� ���� ��� ���� �$%� !�4�$%2��:���������"��������-$� ��1�7���%0���3# �

0@?=�B0@==�""��#���"�C�%��(�$

0@==�B0@<=�����"�!�"��C�&�%�����"

0@>;B0@@A����"�!�"��C�&�%�����"

0@<=B0@>;�""��#���"�C�%��(�$

0@@ABA:::��""��#���"�C�%��(�$

A:::�B�A::>����"�!�"��C�&�%�����"

����� ���)����������)*+�� "� ���,���� �-������������)*+�� " �����.��/�0��������)*+�� "�

��! �'"&�#""'#��%��(�$��#������� ����&��"����"����!�"�������*��#����

&�(1� ���1� '��1 ��$1 &�$1 2���$1�

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����"#�

��

������

�/�����92������������������������������A::9���A::?�43�5���–���8�

������������� ������� ������� �������

������� ����� ������ �����

������������������ ����� ���� ����

������������ ������ ����� ����

������������� !�"�� ����# ���# ����#

��$%�&'(���� ���� ����� ������

)�(��*�!�����$�%+����,!���� ��� ����� �����

-(��!���"�.�*�+� ������ ���� �����

-(��!���"� !�"�� ����# ����# ����#

/���(��!���"�.�*�+� ��� ����� ����

/���(��!���"�&'(�����

.�*�+��0������1!'�� ������ ������ �����

.�*�+��1!'�� ���� ���� ����

/���.�*�+��%�����1!'�� ������ ����� �����

���������"�-(��!����� ������ ����� �����

)��*���������-(��!�����

1��!��-(��!����� ������ ����� �����

1��!��/���.�*�+� ������ ����� �����

/���������� !�"�� ���# ����# ���#

)�������&������+����������"�-(��!������234 ���� �� ���

)�������&������+�)��*���������-(��!������234

)�������&������+�1��!��-(��!������234 ���� �� ���

)�������&������+�1��!��/���.�*�+��234 ���� �� ���

)���������(����5!�� ��� ��� �� ��

�������� #%�/��%� 6��7� '�,�� � ; � (���)� *3������6�� 1��/������$2�� �������� ������������������#����$�.<��+�����=��-$� �

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����"#�

��

������

�/�����;2����������������������������A::9���A::?�43�5���–���8�

������������� �������� �������� ��������

������� ����� ����� ���

������������������ ���� ��� ��

������������ ��� ���� ����

������������� !�"�� ��# ��# ���#

��$%�&'(���� ���� ��� ���

)�(��*�!�����$�%+����,!���� ���� �� ���

-(��!���"�.�*�+� ���� ��� 6���

-(��!���"� !�"�� ���# ���# 66

/���(��!���"�.�*�+� ���� ��� ���

/���(��!���"�&'(����� ���

.�*�+��0������1!'�� ���� ���� 6���

.�*�+��1!'�� 6��

/���.�*�+��%�����1!'�� ���� ���� 6���

���������"�-(��!����� ���� �� 6���

)��*���������-(��!�����

1��!��-(��!����� ���� �� 6���

1��!��/���.�*�+� ���� �� 6���

/���������� !�"�� ����# ����# 66

)�������&������+����������"�-(��!������234 ��� �� 6��

)�������&������+�)��*���������-(��!������234

)�������&������+�1��!��-(��!������234 ��� �� 6��

)�������&������+�1��!��/���.�*�+��234 ��� �� 6��

)���������(����5!�� ��

�������� #%�/��%� 6��7� '�,�� � ; � (���)� *"�%� +���� -$� 2�� �������� ������ ������������#����$�.<��+�����=��-$� �

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����"#�

��

������

�/�����?2�����-����������������������A::9���A::?�43�5���–���8�

������������� �������� �������� ��������

������� ������ ������ ������

������������������ ��� ����� ���

������������ ����� ���� �����

������������� !�"�� ����# ����# ����#

��$%�&'(���� ������ ���� ����

)�(��*�!�����$�%+����,!���� ����� ����� ��

-(��!���"�.�*�+� ���� ����� �����

-(��!���"� !�"�� ����# ����# ����#

/���(��!���"�.�*�+� ����� � ���

/���(��!���"�&'(�����

.�*�+��0������1!'�� ����� ���� ����

.�*�+��1!'�� ���� ����� ���

/���.�*�+��%�����1!'�� ������ ����� ���

���������"�-(��!����� ������ ����� ����

)��*���������-(��!�����

1��!��-(��!����� ������ ����� ����

1��!��/���.�*�+� ������ ����� ����

/���������� !�"�� ����# ����# ��#

)�������&������+����������"�-(��!������234 ��� ���� ���

)�������&������+�)��*���������-(��!������234

)�������&������+�1��!��-(��!������234 ��� ���� ���

)�������&������+�1��!��/���.�*�+��234 ��� ���� ���

)���������(����5!�� ��

�������� #%�/��%� 6��7� !��7��&&�� ; � (���)� *>��0&�� -$� 2�� �������� ������ ������������#����$�.<��+�����=��-$� �

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����"#�

��

������

�/�����=2������,���������������������A::9���A::?�43�5���–���8�

������������� �������� �������� ��������

������� ���� ����� ������

������������������ ����� ������ �����

������������ ������ ������ �����

������������� !�"�� ����# ����# ����#

��$%�&'(���� ������ ����� ��

)�(��*�!�����$�%+����,!���� ���� ��� ����

-(��!���"�.�*�+� ���� ����� �����

-(��!���"� !�"�� ����# ����# ����#

/���(��!���"�.�*�+� ������ ����� ����

/���(��!���"�&'(�����

.�*�+��0������1!'�� ����� ���� ����

.�*�+��1!'�� ��� ��� ��

/���.�*�+��%�����1!'�� ����� ��� �����

���������"�-(��!����� ������ ����� ����

)��*���������-(��!�����

1��!��-(��!����� ������ ����� ����

1��!��/���.�*�+� ������ ����� ����

/���������� !�"�� ����# ����# ����#

)�������&������+����������"�-(��!������234 ���� ��� ���

)�������&������+�)��*���������-(��!������234

)�������&������+�1��!��-(��!������234 ���� ��� ���

)�������&������+�1��!��/���.�*�+��234 ���� ��� ���

)���������(����5!�� ��

�������� #%�/��%� 6��7� !��7��&&�� ; � (���)� *?����@� -$� 2�� �������� ������ ������������#����$�.<��+�����=��-$� �

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����"#�

��

�$����

�/�����<2�����-����������������������A::9���A::?�43�5���–���8�

������������� �������� �������� ��������

������� ����� ����� ����

������������������ ����� ���� ����

������������ ����� ��� ���

������������� !�"�� ���# ���# ��#

��$%�&'(���� ����� ���� �����

)�(��*�!�����$�%+����,!���� ��� ��� ��

-(��!���"�.�*�+� ��� ����� ����

-(��!���"� !�"�� ���# ���# ����#

/���(��!���"�.�*�+� ��� �� �

/���(��!���"�&'(����� ��� �� ��

.�*�+��0������1!'�� ���� ����� �����

.�*�+��1!'�� ����� ����� �����

/���.�*�+��%�����1!'�� ����� ����� ���

���������"�-(��!����� ����� ����� ���

)��*���������-(��!�����

1��!��-(��!����� ����� ����� ���

1��!��/���.�*�+� ����� ����� ���

/���������� !�"�� ����# ����# ����#

)�������&������+����������"�-(��!������234 ��� �� ���

)�������&������+�)��*���������-(��!������234

)�������&������+�1��!��-(��!������234 ��� �� ���

)�������&������+�1��!��/���.�*�+��234 ��� �� ���

)���������(����5!�� ��

�������� #%�/��%� 6��7� '�,�� � ; � (���)� *8���&�� 1��/������$2�� �������� ������������������#����$�.<��+�����=��-$� �

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����"#�

��

�%����

�/�����>2���*���������������������A::9���A::?�43�5���–���8�

������������� �������� �������� ��������

������� ���� ����� ������

������������������ ������ ������ �����

������������ ������ ���� �����

������������� !�"�� ����# ����# ��#

��$%�&'(���� ���� ����� �����

)�(��*�!�����$�%+����,!���� ���� ��� ���

-(��!���"�.�*�+� ����� ���� �����

-(��!���"� !�"�� ���# ����# ����#

/���(��!���"�.�*�+� �� ���� ���

/���(��!���"�&'(����� ��� �� �

.�*�+��0������1!'�� ����� ���� ������

.�*�+��1!'�� �� ����� ���

/���.�*�+��%�����1!'�� ���� ����� ������

���������"�-(��!����� ��� ���� ������

)��*���������-(��!�����

1��!��-(��!����� ��� ���� ������

1��!��/���.�*�+� ��� ���� ������

/���������� !�"�� ���# ���# ����#

)�������&������+����������"�-(��!������234 ���� ���� ���

)�������&������+�)��*���������-(��!������234

)�������&������+�1��!��-(��!������234 ���� ���� ���

)�������&������+�1��!��/���.�*�+��234 ���� ���� ���

)���������(����5!�� ��� ��� ��

�������� #%�/��%� 6��7� '�,�� � ; � (���)� *�#A� #9���$0���&&����6�2�� �������� � ������������������#����$�.<��+�����=��-$� �

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����"#�

��

�&����

�/�����@2�������������������������A::9���A::?�43�5���–���8�

������������� �������� �������� ��������

������� ������ ������ ������

������������������ ������ ������ ������

������������ ���� ���� ����

������������� !�"�� ����# ����# ����#

��$%�&'(���� ����� ���� ������

)�(��*�!�����$�%+����,!���� ����� ����� ���

-(��!���"�.�*�+� ���� ���� ����

-(��!���"� !�"�� ���# ����# ����#

/���(��!���"�.�*�+� �� ����� ��

/���(��!���"�&'(����� �� ��� ���

.�*�+��0������1!'�� ������ ����� ����

.�*�+��1!'�� ����� ���� �����

/���.�*�+��%�����1!'�� ���� ����� ����

���������"�-(��!����� ���� ����� ����

)��*���������-(��!����� 6�� 6�� 6�

1��!��-(��!����� �� ���� ����

1��!��/���.�*�+� ���� ���� ����

/���������� !�"�� ��# ���# ���#

)�������&������+����������"�-(��!������234 ���� ���� ����

)�������&������+�)��*���������-(��!������234 6�� 6�� 6��

)�������&������+�1��!��-(��!������234 ��� ���� ����

)�������&������+�1��!��/���.�*�+��234 ���� ���� ����

)���������(����5!�� �� � ��� ���������� #%�/��%� 6��7� '�,���� ; � (���)� *-$���$����$�&� !���$���� 3����$��� 1��/������$2����������������������������#����$�.<��+�����=��-$� �

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����"#�

��

������

�/�����0:2��**-����������������������A::9���A::?�43�5���–���8�

������������� ������� ������� �������

������� ������ ���� ���

������������������ ��� ��� �����

������������ ����� ���� �����

������������� !�"�� ���# ����# ����#

��$%�&'(���� ����� ���� �����

)�(��*�!�����$�%+����,!���� �� �� ���

-(��!���"�.�*�+� ���� ��� ��

-(��!���"� !�"�� ����# ���# ��#

/���(��!���"�.�*�+� ��� � ��

/���(��!���"�&'(�����

.�*�+��0������1!'�� ����� ��� ��

.�*�+��1!'�� �� � ��

/���.�*�+��%�����1!'�� ����� �� ��

���������"�-(��!����� ����� �� ��

)��*���������-(��!�����

1��!��-(��!����� ����� �� ��

1��!��/���.�*�+� ����� �� ��

/���������� !�"�� ���# ���# ���#

)�������&������+����������"�-(��!������234 ���� ��� ��

)�������&������+�)��*���������-(��!������234

)�������&������+�1��!��-(��!������234 ���� ��� ��

)�������&������+�1��!��/���.�*�+��234 ���� ��� ��

)���������(����5!�� ����������#%�/��%�6��7�'�,����; �(���)�*#//&��1�7/������-$� 2����������������������������#����$�.<��+�����=��-$� ��

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����"#�

��

�'����

�/�����002��������������������������A::9���A::?�43�5���–���8�

������������� �������� �������� ��������

������� ������ ���� ������

������������������ ���� ����� ����

������������ ������ ����� ������

������������� !�"�� ����# ����# ���#

��$%�&'(���� ������ ������ �����

)�(��*�!�����$�%+����,!���� ��� ����� �����

-(��!���"�.�*�+� ����� ����� �����

-(��!���"� !�"�� ��# ���# ���#

/���(��!���"�.�*�+� ��� � ��

/���(��!���"�&'(����� �� ��� ���

.�*�+��0������1!'�� ��� ���� ���

.�*�+��1!'�� �� � ���

/���.�*�+��%�����1!'�� ���� ��� ����

���������"�-(��!����� ���� �� ��

)��*���������-(��!�����

1��!��-(��!����� ���� �� ��

1��!��/���.�*�+� ����� ��� ��

/���������� !�"�� ���# ���# ���#

)�������&������+����������"�-(��!������234 ���� ��� �

)�������&������+�)��*���������-(��!������234

)�������&������+�1��!��-(��!������234 ���� ��� �

)�������&������+�1��!��/���.�*�+��234 ���� �� �

)���������(����5!�� ��� ��� �� ��

�������� #%�/��%� 6��7� ���/���� 3 � (���)� *��$4� 1��/������$2�� �������� ������������������#����$�.<��+�����=��-$� �

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.